������� � ��
::
Zabougornov Äîáðûé Àäìèíèñòðàòîð (èíîãäà) : 06.03.2005 : 12000 : Îáåð-ãðóïïåí-äîöåíò, ñò. ðóêîâîäèòåëü ãðóïïû ñêîðîñòíûõ ñâèíãåðîâ, îí æå Çàáàøëåâè÷ Îöààò Ïîýëåâè÷
: , 18 2012, 10:08:15 : Îòòîê êàïèòàëà èç Ðîññèè: ìåòîäû ïîäñ÷¸òà.
http://www.rbcdaily.ru/2012/12/18/focus/562949985349817
Ýêñïåðòû ïðèäóìàëè, êàê ñîêðàòèòü îòòîê êàïèòàëà â äâà ðàçà
Ýêñïåðòû íàçâàëè ìèôîì äàííûå î ñåðüåçíîì îòòîêå êàïèòàëà èç Ðîññèè
Êèïð âû÷åðêèâàþò èç ñïèñêà îôøîðîâ
ÔÍÑ ïûòàåòñÿ ïðèêðûòü ñõåìó óõîäà îò íàëîãîâ ÷åðåç êèïðñêèå îôøîðû
Ðîññèÿ âîøëà â òîï-10 ñòðàí, êóäà õîòÿò âêëàäûâàòüñÿ èíâåñòîðû
Çà ïîñëåäíèå òðè ìåñÿöà îòòîê êàïèòàëà èç ñòðàíû óìåíüøèëñÿ â 3,5 ðàçà
Ñ âûñîêèì îòòîêîì êàïèòàëà ðåøèëè áîðîòüñÿ íîâûì ñïîñîáîì — ìåòîäîëîãè÷åñêèì. Ýêñïåðòû Ernst & Young (E&Y) è ÐÔÏÈ ñ÷èòàþò, ÷òî ïðèìåíÿåìàÿ Öåíòðîáàíêîì ôîðìóëà íåèíôîðìàòèâíà, ïîýòîìó ðåàëüíûé îòòîê äåíåã èç ñòðàíû êàê ìèíèìóì â äâà ðàçà ìåíüøå. Íåñîâåðøåííûé õàðàêòåð äåéñòâóþùåé ìåòîäîëîãèè ïðèçíàþò è â ÖÁ, ñ ýòèì ñîãëàñíû Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ è Ìèíôèí, êîòîðûé ãîòîâ ïîääåðæàòü ïåðåñìîòð ôîðìóëû ðàñ÷åòà.
Ãèãàíòñêèé îòòîê èç Ðîññèè — ìèô, à ñóùåñòâóþùàÿ ìåòîäèêà ïîäñ÷åòà, ïðèìåíÿåìàÿ Öåíòðîáàíêîì, íåäîñòîâåðíà, ïðèøëè ê âûâîäó ýêñïåðòû êîìïàíèè E&Y è Ðîññèéñêîãî ôîíäà ïðÿìûõ èíâåñòèöèé (ÐÔÏÈ). Ïîêàçàòåëü, îáñóæäàåìûé â ïðåññå, ÿâëÿåòñÿ áóõãàëòåðñêèì è âêëþ÷àåò îïåðàöèè, êîòîðûå íà ñàìîì äåëå íå ÿâëÿþòñÿ îòòîêîì êàïèòàëà, ñ÷èòàåò ãåíäèðåêòîð ÐÔÏÈ Êèðèëë Äìèòðèåâ. «Íàïðèìåð, íà 6 ìëðä äîëë. ðåãèñòðèðóåòñÿ ïîêóïêà âîçäóøíûõ ñóäîâ â èíîñòðàííûõ þðèñäèêöèÿõ, íî îíè êîíòðîëèðóþòñÿ ðîññèéñêèìè ïåðåâîç÷èêàìè, íà íèõ íàíèìàåòñÿ ðîññèéñêèé ýêèïàæ è èñïîëüçóþòñÿ îíè â Ðîññèè», — ïðèâîäèò îí ïðèìåð. Ïî ïðàâèëàì ÌÂÔ ýòè äåíüãè äîëæíû ñ÷èòàòüñÿ èíâåñòèöèåé â ñòðàíó, îäíàêî ÖÁ ýòî ïîêàçûâàåò êàê îòòîê. «È òàêèõ ïðèìåðîâ î÷åíü ìíîãî», — óâåðåí ã-í Äìèòðèåâ.
Ïîêàçàòåëü îòòîêà êàïèòàëà ïî ôîðìóëå Öåíòðîáàíêà íå èñïîëüçóåòñÿ íè â îäíîé èç âåäóùèõ è ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèê, äîáàâëÿåò óïðàâëÿþùèé ïàðòíåð ïî Ðîññèè E&Y Àëåêñàíäð Èâëåâ. Áîëåå ðàñïðîñòðàíåíà â ìèðå ìåòîäèêà Âñåìèðíîãî áàíêà, ïî êîòîðîé â ïðîøëîì ãîäó îòòîê êàïèòàëà èç Ðîññèè ñîñòàâèë 32,3 ìëðä äîëë. (ðåçóëüòàò ÖÁ — 80,5 ìëðä äîëë.).
Ýêñïåðòû òàêæå ñ÷èòàþò íåïðàâèëüíûì ñòàâèòü çíàê ðàâåíñòâà ìåæäó äâèæåíèåì êàïèòàëà â îôøîðíûå çîíû è âûâîäîì äåíåã èç ñòðàíû. «Ïðàêòèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ñðåäñòâà, âûâåäåííûå èç Ðîññèè, âîçâðàùàþòñÿ â ôîðìå èíâåñòèöèé», — ðàññêàçûâàåò ã-í Èâëåâ. Òàê, íàïðèìåð, çà 2007—2011 ãîäû èç Ðîññèè ÷åðåç îôøîðû óøëî 135,6 ìëðä äîëë., âåðíóëîñü 113 ìëðä äîëë.
Íàêîíåö, ïðèâîäèò ïðèìåð ã-í Èâëåâ, íå âñå ôîðìàëüíî âêëþ÷àåìûå â ôîðìóëó îòòîêà êàïèòàëà îïåðàöèè ÿâëÿþòñÿ íåãàòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ ñòðàíû. Ïðèìåðîì ýòîãî ìîãóò ñëóæèòü ñäåëêè ïî ñëèÿíèÿì è ïîãëîùåíèÿì ðîññèéñêèìè êîìïàíèÿìè èíîñòðàííûõ àêòèâîâ. Íàïðèìåð, â ýòîì ãîäó àíàëèòèêè âûäåëÿþò ñäåëêó êîìïàíèè «Åâðîõèì» íà 1,128 ìëðä äîëë. è äâå ñäåëêè Ñáåðáàíêà â ñóììå 4,238 ìëðä äîëë. «Ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè ñòàíîâÿòñÿ áîëåå îðèåíòèðîâàíû íà ìèðîâóþ ýêîíîìèêó, è ýòîò ïðîöåññ íåîáðàòèì. Òàêàÿ ìåæäóíàðîäíàÿ ýêñïàíñèÿ — ýòî íå îòòîê êàïèòàëà», — óâåðåí ã-í Èâëåâ.
Ýêñïåðòû ðåêîìåíäóþò ñâîè ìåòîäèêè ðàñ÷åòà. Èç ñóììû â 80,5 ìëðä äîëë. îíè ïðåäëàãàþò âû÷åñòü ïðÿìûå èíâåñòèöèè â ýêîíîìèêó Ðîññèè ÷åðåç îôøîðû (7—9 ìëðä äîëë.), ïîääåðæêó «äî÷êàìè» èíîñòðàííûõ áàíêîâ ìàòåðèíñêèõ ñòðóêòóð (6 ìëðä äîëë.), çàêóïêè ñàìîëåòîâ çà ðóáåæîì (6 ìëðä äîëë.), ñäåëêè ïî ñëèÿíèÿì è ïîãëîùåíèÿì (10 ìëðä äîëë.) è «÷èñòûå îøèáêè è ïðîïóñêè» (9,9 ìëðä äîëë.). Ïîëó÷àåìàÿ â èòîãå ñóììà 40,5 ìëðä äîëë. â äâà ðàçà íèæå îôèöèàëüíîé îöåíêè.
Ðàñ÷åòîâ, ñêîëüêî îòòîê êàïèòàëà ñîñòàâèò â ýòîì ãîäó, ïîêà íåò. Ìåæäó òåì Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ â ýòîì ãîäó îæèäàåò îòòîê íà óðîâíå 60—65 ìëðä äîëë., Ìèíôèí — 65—70 ìëðä äîëë., ÖÁ — 67 ìëðä äîëë. Ïîëó÷èòü îïåðàòèâíûé êîììåíòàðèé â ÖÁ íå óäàëîñü.
Êàê îòìåòèë Êèðèëë Äìèòðèåâ, â ÖÁ ïðèçíàþò, ÷òî îáñóæäàåìàÿ ôîðìóëà íå ïîêàçûâàåò ðåàëüíûé îòòîê èëè ïðèòîê êàïèòàëà, îäíàêî ìåòîäèêó â áàíêå ìåíÿòü íå ñîáèðàþòñÿ. Õîòÿ ðàíåå ïåðâûé çàìïðåä áàíêà Àëåêñåé Óëþêàåâ íå ðàç çàÿâëÿë, ÷òî ïîêàçàòåëü îòòîêà êàïèòàëà íå îòðàæàåò ýêîíîìè÷åñêóþ ñèòóàöèþ.
 Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ èñïîëüçóþò öèôðû ÖÁ, è ýòà ìåòîäîëîãèÿ âåäîìñòâî âïîëíå óñòðàèâàåò, ïðîñòî íå íàäî âîñïðèíèìàòü åå êàê îòòîê êàïèòàëà, ðàññêàçàë ÐÁÊ daily çàìãëàâû âåäîìñòâà Ñåðãåé Áåëÿêîâ. Îäíàêî â ìèíèñòåðñòâå õîòÿò ïîíèìàòü ñòðóêòóðó ýòîãî ïîêàçàòåëÿ, ãîâîðèò ÷èíîâíèê. «Òàì ìíîãî îïåðàöèé ðîññèéñêèõ êîìïàíèé, è ïîýòîìó íåëüçÿ áîðîòüñÿ ñ îòòîêîì êàïèòàëà, íå ïîíèìàÿ, ÷òî êàêèå-òî ìåðû ìîãóò ýòèì îïåðàöèÿì âîñïðåïÿòñòâîâàòü», — ïðåäóïðåæäàåò Ñåðãåé Áåëÿêîâ.
Ïåðåñìîòð ôîðìóëû — ýòî öåëèêîì îòâåòñòâåííîñòü ÖÁ, íî â Ìèíôèíå ñîãëàñíû, ÷òî ïîêàçàòåëü íåñîâåðøåíåí, ãîâîðèò çàìãëàâû ìèíèñòåðñòâà Àëåêñåé Ìîèñååâ. «Åñëè íàñ ñïðîñÿò, ìû áóäåì çà», — óâåðåí îí. _________________ A la guerre comme a la guerre èëè âòîðàÿ ðåäàêöèÿ Çàáóãîðíîâà
Zabougornov Äîáðûé Àäìèíèñòðàòîð (èíîãäà) : 06.03.2005 : 12000 : Îáåð-ãðóïïåí-äîöåíò, ñò. ðóêîâîäèòåëü ãðóïïû ñêîðîñòíûõ ñâèíãåðîâ, îí æå Çàáàøëåâè÷ Îöààò Ïîýëåâè÷
: , 18 2012, 10:11:05 :
: Íåñîâåðøåííûé õàðàêòåð äåéñòâóþùåé ìåòîäîëîãèè ïðèçíàþò è â ÖÁ, ñ ýòèì ñîãëàñíû Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ è Ìèíôèí, êîòîðûé ãîòîâ ïîääåðæàòü ïåðåñìîòð ôîðìóëû ðàñ÷åòà.
Ïðè òàêîì íåñîâåðøåíñòâå âàøåé ìåòîäîëîãèè êòî æ âàì òåïåðü ïîâåðèò? Â ñòàðûå ëè öèôðû, â íîâûå ëè... _________________ A la guerre comme a la guerre èëè âòîðàÿ ðåäàêöèÿ Çàáóãîðíîâà
Powered by phpBB © 2001, 2005 phpBB Group